Que facturent les placeurs sur une levée privée ?
Les sociétés déclarent leurs levées privées à la SEC sur le formulaire D et y indiquent les commissions versées. Cette analyse porte sur 52,571 levées entre 2023 et 2026.
Le tableau indique, par tranche de taille, la part des levées ayant payé un intermédiaire et le taux de commission rapporté au montant levé.
Comment c'est mesuré
La commission est le montant déclaré au formulaire D divisé par le montant effectivement placé. Une levée sans commission déclarée est comptée comme sans intermédiaire, et non comme donnée manquante, le formulaire exigeant cette mention. Ce sont des médianes et la moitié centrale, pas des moyennes.
Commissions par taille de levée
| Montant levé | Levées | Part avec intermédiaire | Commission (médiane, moitié centrale) |
|---|---|---|---|
| <$1M | 22,066 | 10.7% | 5.00%5.00%–6.00% |
| $1–5M | 15,608 | 6.3% | 6.00%3.10%–8.00% |
| $5–10M | 5,813 | 7.1% | 5.42%2.49%–7.88% |
| $10–25M | 5,002 | 9.3% | 3.64%2.00%–6.60% |
| $25–50M | 1,988 | 13.2% | 2.57%1.54%–5.54% |
| $50–100M | 965 | 15.0% | 2.02%1.02%–4.89% |
| $100M+ | 1,129 | 15.6% | 1.89%0.80%–4.00% |
Le formulaire D est déclaratif et n'est pas vérifié par la SEC. Les commissions déclarées peuvent inclure des honoraires d'apporteur et des frais, et une levée déclarée sans commission a pu être rémunérée autrement. Rien ici ne constitue un conseil.
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L'analyse complète par secteur, type de titre et broker-dealer est sur la page anglaise des commissions de placement.
La version anglaise de cette page fait foi, et les conditions et avertissements en anglais s'appliquent.